2014年业务预报 工程机械公司利润普降（上）
F-DIESEL工程机械动力部件 2015/2/5 17:37:59
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工程机械行业的寒冬，远未走到尽头。
2015年1月底，各大工程机械公司陆续公布2014年的业绩预报。与预期相符，各大行业公司的净利润普遍出现了大幅度下滑，有的甚至下滑达80%。
这一下滑态势已经延续了三年。根据中国工程机械工业协会历年统计资料显示，2012年，86家企业年销售收入同比下降8.16%，利润总额下降35.44%；2013年，93家企业与上年同比，销售收入又下降11.74%，利润总额下降32.56%。时至今日，下滑行情似乎远未探底。
柳工董事长曾光安直言，“工程机械行业过去十五年，只有夏天，没有秋天。现在从夏天突然进入冬天，大家都感到日子不好过。”
不过，随着中国经济增长方式进入新常态，基础设施建设成为拉动经济增长的引擎之一。中联重科估计，基础设施建设将是“一带一路”规划中首先得以开展的领域，这对装备制造业是重大利好，可以帮助其消化过剩产能，而产能外迁也将成为行业的“新常态”。
对这种未来状况的预期，中国工程机械工业协会会长祁俊判断称，“工程机械行业还处于暂时性‘阵痛期’，仍面临较大考验，但国家经济发展总体向好，调整中蕴育着新的发展机遇。”
利润连年大滑坡
1月27日，三一重工股份有限公司（简称：三一重工，股票代码600031.SH）发布业绩预告，预计2014 年实现净利润与上年同期相比，将减少 60%—70%。实际上，这是三一重工连续三年来利润下滑。其2011年净利润是86.49亿元，2012年缩减至56.86亿元，2013年缩减至29.04亿元，较2012年减少48.96%。
预告解释，业绩预减的主要原因是“2014 年，受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，工程机械产品需求不振，使得公司营业收入与净利润同比下降较大”。
另一家工程机械巨头中联重科（000157.SZ）的下滑状况更加明显。其于1月24日发布了2014年业绩预告显示，公司净利润比上年同期下降70%-80%，盈利7.68亿—11.52亿元。上一年财报显示，其2013年盈利为38.39亿元。
同样的，中联重科预告解释称“受国家固定资产投资，尤其是房地产投资增速持续放缓的影响，工程机械产品市场需求不振，使得公司整体营业收入及净利润同比下降较大。”
此外，另外几家工程机械企业也都不出意料的出现利润大滑坡。徐工机械（000425.SZ）的2014年预告显示，全年盈利4—5.61亿元，比2013年16.02亿元同期下降65%—75%。柳工2014年前三个季度的净利润约为1.80亿元，同期减少36.51%。
唯一例外的是兰州兰石重型装备股份有限公司（603169.SH）。2014年度业绩预增公告，预计其全年实现净利润与上年同期相比将增加720%~820%，达到4937.35万元。不过，其业绩的增长并非来源于主业，而是与兰州兰石集团有限公司签订出城入园搬迁补偿协议，获得补偿资金4.92亿元。若没有这笔补偿资金，兰石重装将亏损达4.42亿元。
“目前我国挖掘机行业的产能已经超过40万台/年，而全球每年挖掘机的需求量尚不足40万台，虽然许多工程机械生产厂家有计划地停产、减产，但仍有大量产品积压在仓库。”中国工程机械协会挖掘机分会秘书长李宏宝曾表示，行业正处在转型升级的下行调整期，面临市场需求疲软、产能过剩、利润下降等问题。
“工程机械行业过去十五年，只有夏天，没有秋天，现在从夏天突然进入冬天，大家都感到日子不好过。”2014年11月5日，在中国工程机械发展高层论坛上，柳工董事长曾光安发言称：“我们机器的开工是严重不足，通过GPS实时监控，现在设备开工的时间只有高峰期的30%左右，也就是客户的手上面机器没活干。从全球来看依然非常严峻的，甚至在未来很多企业都可能被消灭，或者是自动消灭。”
2015年或有回暖
业界普遍认为，2008年全球金融危机时，由于“四万亿”投资刺激和地方政府的过度拉动，打破了工程机械及所有制造业的发展规律，导致了目前产业的危机。2010年，中国工程机械行业出现“井喷式”增长，装载机增长近40%，挖掘机增长甚至超过了70%，中国市场工程机械销量更是在当年超过全球其他市场的总和。
特别是房地产市场的突飞猛进，带来了前些年工程机械行业的“繁荣”。有研究表明，对工程机械行业拉动由强到弱依次是：房地产投资、采矿业投资、铁路投资、公路投资和水利投资。
“投资拉动行业增长的时代已经过去。现在谁还能见到2010年、2011年那么大规模的市场需求？我认为中国工程机械行业应积极适应当前经济的新常态。”柳工董事长曾光安认为，随着中国经济的进入新常态，服务业和消费占GDP的比重会上升，制造业和投资占GDP的比重会明显下降。
而受国家宏观调控影响，房地产新建项目增速减缓，工程机械行业也出现了发展中的低潮。目前中国大大小小的工程机械企业超过上千家。“未来很多企业要倒闭，谁能够最先走出困境，谁的竞争能力强，就会活到最后。”中国工程机械工业协会会长祁俊指出，工程机械行业前期行业高速发展所积累的问题显现，短期内不能及时消化，表现在企业内部管理、外部营销和增长方式粗放等诸方面。
国外增量需求方面尚存变数，而国内投资增速下滑则是较为确定的事项。国泰君安分析师吕娟直言，工程机械行业基本面2015年不会见底，将继续下滑。
不过，进入经济新常态后，我国不断加大基础设施投资，特别是在交通、能源、水利、新型城镇化和棚户区改造等，大部分项目将在今明两年得到实施。这对于严重依靠投资拉动的工业机械领域来说，无疑是巨大利好。
尤其是铁路建设方面，2014年发改委批复了上万亿元铁路项目，今后一个时期，铁路投资落实的效果将逐步显现。此外，今后几年，国家对新型城镇化和棚户区改造方面的支持也将进一步加大。
祁俊预计，随着各部门不断加大政策落实力度，加快投资项目前期准备和审批，加大力度促进建设资金逐渐落实到位，投资会出现稳中有升的积极变化。
“根据近几年工程机械行业的发展情况，结合我国宏观经济的基本情况，2015年工程机械行业将承接前两年的低速增长态势，全行业营业收入将在2014年实际完成的基础上增长7%左右，全年出口形势将略好于2014年。”祁俊在第十三届中国工程机械发展高层论坛上预测。(中国工程机械动力部件网)
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